オプション取引には様々な指標がありますが、「インプライドボラティリティ（IV）」「オープン・インタレスト（Open Interest）」「オプション取引量（Option Volume）」の3つは特に重要です。これらの指標を理解することで、価格変動の予測や市場のセンチメントを読み取ることができます。
1. インプライドボラティリティ（IV）とは？
インプライドボラティリティ (Implied Volatility, IV) とは、オプション価格に反映された将来の価格変動の予測度合いを示します。
ポイント
- IVが高いほど「市場が大きく動く可能性が高い」と予想されている状態。
- IVが低い場合は「価格があまり動かない」と見られている。
見方
- IV Percentile：過去のデータと比較し、現在のIVがどのくらいの位置にあるかを示します。
- 例：IV Percentileが95%なら、過去の95%の期間よりもIVが高い。
- IV Rank：過去1年のIVの中で、現在のIVがどの位置にあるかを示します。
- 例：IV Rankが80%なら、過去1年の中で現在のIVは上位20%に位置。
解釈方法
- IVが高い場合：イベントや決算が近く、市場が不安定になる可能性がある。
- IVが低い場合：市場が落ち着いていて、大きな変動は期待されていない。
2. オープン・インタレスト（Open Interest, OI）とは？
オープン・インタレスト (未決済建玉) とは、まだ決済されていないオプション契約の総数を指します。
ポイント
- OIが増えると「新しいポジションが積み上がっている状態」。
- OIが減ると「既存のポジションが決済または消滅している状態」。
見方
- OIが多い：市場が活発で、今後の価格変動の材料になる可能性がある。
- OIが少ない：市場参加者が少なく、方向感が薄い状態。
- Put/Call比率 (PCR)：OIにおけるプットとコールの割合。
- PCR > 1：弱気（プットが多い）
- PCR < 1：強気（コールが多い）
解釈方法
- OIが高くPCRが低い：多くの投資家が価格上昇を期待してポジションを保有。
- OIが低くPCRが高い：市場の不安が強く、価格下落を予想する投資家が増えている。
3. オプション取引量（Option Volume）とは？
オプション取引量 (Option Volume) とは、1日あたりのオプションの取引量を示します。
ポイント
- Volumeは「その日の取引の活発度」を示す指標。
- 短期的な市場の注目度を測ることができる。
見方
- Volumeが高い：市場が注目している状態。イベントや材料がある可能性が高い。
- Volumeが低い：市場が様子見の状態。方向感がない場合が多い。
- Put/Call比率 (PCR)：取引量におけるプットとコールの割合。
- PCR > 1：短期的に価格下落を予想する投資家が多い。
- PCR < 1：短期的に価格上昇を予想する投資家が多い。
解釈方法
- Volumeが高くPCRが低い：強気な短期投資家が多く、価格上昇の可能性がある。
- Volumeが高くPCRが高い：短期的に価格下落のリスクが高まっている可能性。
まとめ
- IV (ボラティリティ)：市場の「将来の不安感や期待感」を示す。
- OI (オープンインタレスト)：市場の「ポジションの蓄積状況」を示す。
- Volume (取引量)：市場の「その日の活発度や注目度」を示す。
これら3つの指標を組み合わせて分析することで、より精度の高い市場予測が可能になります。初心者でもこれらを意識することで、トレードの質を向上させることができるでしょう。
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