本記事では、巨大な多国籍コングロマリットである3M社（ティッカー：MMM）のビジネスモデルや強み・弱みについて分析した内容を網羅的にまとめています。
ぜひ参考にしてくださいね。
3Mの基本情報
| 企業名 | 3M |
| 産業 | コングリマリット |
| 設立 | 1902年 |
| 本社 | 米国ミネソタ州セントポール |
| CEO | Mike Roman |
| 主な製品 | 接着剤、研磨剤、積層板、受動防火材、個人防護具、歯科・矯正歯科製品、医療製品、電子材料、カーケア製品、電子回路、光学フィルムなど |
| 収益 | 339億ドル（2021年） |
| 従業員数 | 約95,000人 |
3Mは、米国ミネソタ州セントポールに本社を置く多国籍コングロマリット企業です。
1902年に設立され、以来、接着剤、研磨剤、ラミネート、パッシブ防火、個人防護具、歯科・歯列矯正製品、医療製品、電子材料、カーケア製品、電子回路、光学フィルムなど、幅広い製品を製造し、イノベーションにおけるグローバルリーダーとして成長してきました。
3Mは70カ国以上で事業を展開し、世界中で95,000人以上の従業員が働いています。
また、同社は技術革新の強い文化で知られ、その歴史を通じて10万件以上の特許を取得しています。
3Mの所属するセクターは？
複数の産業にまたがる多様な事業利益を持つ大規模な多国籍企業として、3Mはコングロマリットとみなされています。
事業内容を分解すると以下のセクターに所属していると言えるでしょう。
| セクター | 説明 |
| 産業 | 自動車、航空宇宙、建設、製造などの産業向けに、接着剤、研磨剤、テープ、コーティング剤などの工業製品を幅広く提供している |
| ヘルスケア | 歯科材料、医療用テープやドレッシング、感染防止ソリューションなど、さまざまな医療・歯科用製品を提供している |
| セーフティ&グラフィックス | 個人用保護具、交通安全、商業用グラフィック、公共安全などに関連する製品とソリューションを提供している |
| 電子製品＆エネルギー | 電子製品製造、エネルギー管理、再生可能エネルギーに関連する製品とソリューションを提供している |
| 消費財 | ホームセンター製品、オフィス用品、パーソナルケア製品など、さまざまな消費者向け製品を提供している |
3Mのビジネスモデルを分析
3Mのビジネスモデルは、イノベーション、製品開発、複数の産業にわたる多角化に重点を置いています。
特に以下の5つの主要な事業セグメントで事業を展開しています。
- 産業用：粘着剤、研磨剤、テープなど、産業市場向けの幅広い製品を生産
- セーフティとグラフィック：個人用保護具や反射材など、労働者の安全に配慮したさまざまな製品を生産
- ヘルスケア：医療用テープ、滅菌製品、歯科・歯列矯正製品など、ヘルスケア業界向けの医療用製品およびソリューションを製造
- 電子製品とエネルギー：電子回路、光学フィルム、再生可能エネルギー・ソリューションなど、電子製品およびエネルギー産業向け製品を生産
- 消費者向け：ホームセンター製品、カーケア製品、文具など、さまざまな消費財を生産
3Mのビジネスモデルは、多種多様な業界にいる顧客のニーズを満たす新しい製品の創造を基本とし、研究開発に多額の投資を行い、創造性を重視する企業文化を有しています。
さらに、3Mは分散型の組織構造をとっており、変化する市場環境に柔軟に対応することができます。
この構造は、従業員が自分の仕事にオーナーシップを持ち、問題に対する独自の革新的な解決策を開発することを奨励しています。
現在のところ3M のビジネスモデルは、長期的な成長と収益性を促進することに成功しています。
3Mで最も収益を上げている事業は？
2021年、同社の最も収益性の高い事業部門は産業用部門で、88億ドルの収益を上げ、同社の総収益の26％を占めていました。
ヘルスケア部門は2番目に収益性が高く、78億ドルの収益を上げ、同社の総収益の23％を占めました。
セーフティ＆グラフィックス部門は、収益性が第3位で、68億ドルの売上を計上し、全売上高の20％を占めました。
電子製品とエネルギー部門は比較的収益性が低いが、それぞれ58億ドルと47億ドルの収益を上げてました。
全体的に3Mのすべての事業部門が、会社全体の収益性に貢献していることが分かりますね。
3Mの競合他社まとめ
3Mは多様な市場や産業で事業を展開しており、その結果、様々な分野で多くの競合他社を抱えています。
3Mの主な競合他社には以下のようなものがあります。
デュポン
デュポンは、工業用化学品、電子材料、安全装置など、さまざまな製品を製造する多国籍複合企業である。
デュポンは、接着剤、研磨剤、工業材料などいくつかの産業で3Mの主要な競合相手となります。
ハネウェル・インターナショナル
ハネウェル・インターナショナルは、航空宇宙システム、建築技術、安全装置など、さまざまな製品を製造する多国籍コングロマリットです。
ハネウェルは、セーフティ市場および産業市場において、3Mの主要な競合会社ですね。
ジョンソン・エンド・ジョンソン
ジョンソン・エンド・ジョンソンは、医療機器、医薬品、消費者向け健康製品など、さまざまな製品を製造する多国籍企業です。
ジョンソン・エンド・ジョンソンは、医療機器およびヘルスケア市場において、3Mの主要な競合企業です。
エイブリー・デニソン
エイブリー・デニソンは、接着剤、ラベル、グラフィックなど様々な製品を製造するグローバルな材料科学企業です。
エイブリー・デニソンは、接着剤およびグラフィック製品市場において、3Mの主要な競合相手となりますね。
ゼネラル・エレクトリック
ゼネラル・エレクトリックは、航空システム、ヘルスケア機器、再生可能エネルギーソリューションなど、さまざまな製品を製造する多国籍コングロマリットです。
ゼネラル・エレクトリックは、電子製品およびエネルギー市場において、3Mの主要な競合企業です。
上記のように3Mは多くの産業において多様な企業と競合しており、3Mが事業展開している特定の製品や市場によって競合状況は異なります。
3Mの強みや優れている点を総まとめ
3Mには、競争優位を獲得できる強みと利点があります。
これらの強みは、以下のようにまとめられるでしょう。
多様な製品ポートフォリオ
3Mは多様な市場や産業で事業を展開しているため、リスクを軽減し、成長と革新の機会をどちらも享受することができています。
強いブランド
3Mはイノベーションと品質の長い歴史を持つ、よく知られたブランドであり、顧客とのロイヤリティと信頼を築くのに優位的な立場にいます。
製品にあんまり詳しくなくても、よく認知されているだけで信頼感湧きますもんね。
研究開発
3Mは研究開発に多額の投資を行っています。
これにより、新製品や新技術を開発し、革新的なものを提供することができ、市場の最前線に立ち続けることができます。
グローバルな事業展開
3Mは70カ国以上で事業を展開するグローバル企業であり、さまざまな市場や地域において成長と多様化の機会を提供しています。
3Mの弱点もまとめてみた
3Mには多くの強みがありますが、一方で会社の業績に影響を与えかねない弱みもあります。
その弱点には、以下のようなものがあります。
主要顧客に対する依存度
3Mは、収益の大部分を占める少数の大口顧客を有しています。
このような主要顧客への依存は、その顧客が注文の削減や競合他社への移行を決定した場合にリスクを生じさせる可能性があります。
意思決定の遅さ
3Mは大規模かつ複雑な組織であるため、意思決定が遅くなり、変化を迅速に実行することが難しくなる場合があります。
商品価格の変動
3Mは、製品の製造に様々な原材料や商品に依存しており、商品価格の変動に脆弱です。
3Mの財務安定性を分析
3Mは強固な財務体質を持ち、長年にわたり一貫して堅実な業績を上げてきました。
2021年時点では、総収入は339億ドル、純利益は55億ドルであり、さらには健全なバランスシートも有しており、総資産は445億ドル、総負債は186億ドルでした。
収益性の面では、2020年の3Mの営業利益率は16.1％で、業界平均を上回っています。また、ROE（株主資本利益率）も39.6％と健全であり、株主への還元がしっかり行われていることがわかりますね。
3Mは流動性も高く、流動比率は2.07で、負債をカバーするのに十分な短期資産を有していると言えます。
さらに、強力なフリー・キャッシュフローを生み出すことができ、成長機会への投資、配当、自社株買いのための柔軟性も備えています。
3Mの配当の特徴を徹底解説
3Mの配当には以下のような特徴があります。
継続的な増配
3Mは長い配当の歴史があり、60年以上にわたって毎年増配を続けています。
米国株屈指の「配当王銘柄」というわけです
このような安定した増配の実績は、安定した収入を求める投資家にとって好材料となりますね。
高い配当利回り
3Mの配当利回りは、S&P500指数の平均利回りと比べても相対的に高いです。
これ、株価が低迷している場合でも、投資家は比較的高いリターンを得ることができることを意味します。
強固な財務体質
3Mの配当支払いは、その強固な財務基盤に支えられています。
この企業は多額のキャッシュフローを生み出しており、配当支払いのための安定した収入源となっています。
さらに、3Mは負債比率が低く信用度も高いため、減配のリスクも軽減されると考えられます。
3Mは自社株買いをよく行う企業？
答えは「はい」です。3Mには自社株買いの歴史がありますね。
この企業は自社株買いプログラムを導入しており、長年にわたり一貫して自社株の買い戻しを続けてきました。
例えば2020年には、24億ドル相当の株式を買い戻しました。
自社株買いプログラムは、配当金支払いに加えて3Mが株主に価値を還元する方法の1つなのでホルダー的には嬉しいことですね。
3Mの公式サイトとWikipedia記事
公式サイトはこちら
Wikipediaの記事はこちら
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